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家具企业扎堆上市 冰火两重天背后的“因”与“谋”

编辑:厦门华盛办公家具厂  时间:2012/04/27  字号:
摘要:家具企业扎堆上市 冰火两重天背后的“因”与“谋”
急速演进的中国家具业,无疑也是一部血腥的征杀伐略史。要想在国际资本运作竞争中翻云覆雨,家具企业品牌和规模要足够大,那最简单的扩张之道就是上市。
  然而上市热潮背后,业内人士频频质疑:企业上市在真正动机何在,圈钱,扩大规模,抑或提升品牌?行业危机下的上市时机是否成熟?现阶段看来,这些疑问背后,迷雾仍然重重。
  自从家具行业首家家具企业上市之后,行业的震荡就始终没有停止。先是在流通领域红星美凯龙喊出2012年上市,继而传出了好百年、华源轩等筹划创业板上市的消息,再之后大富豪家具、金盛家居也传出了上市的信息。现在,业内传出了深圳家具行业协会试图依托展会、卖场、产业教育学院、家具报等项目上市的信息。和近年来互联网领域如火如荼的上市热所不同的是,家具行业的上市热背后更多潜藏的是秘而不宣,甚至夹杂着某种程度的“因谋”。
  扎堆上市:冰火两重天背后的“因”与“谋”
  某些家具企业上市是为了圈钱?
  对此,金富雅副总经理罗旭认为,不排除有这种圈钱的现象存在。“目前中国的家具行业属于低成本、利润比较高的领域,无论是老板还是业投机心理都比较重。往宏观方面去讲,做企业是为了社会,很多人的思想觉悟现阶段还没有达到。”
  据业内人士透露,正在迅猛做上市计划的某家具企业有极大的“圈钱”迹象。因为其在业界的口碑一直都不是很好,本身设计能力薄弱,很多产品都是以拷贝为主。其在最近一两年又斥巨资购买了巨型工业园,企图以土地升值获利。据业内知情人士透露,此前它的资金链一直都存在问题,再加上把大量资金投在了工业园上,流动资金特别吃紧,银行贷款的压力较大。于是该企业开始通过请代言人、营销宣传等方式进行轰轰烈烈的前期造势,为上市做准备,其圈钱企图昭然若揭。
  由此,不得不让人联想到*年前的光明家具。1996年4月,光明集团家具股份有限公司风光上市,这在当时来说,是家具业的骄傲。可是时隔*年,曾经风光无限的家具业上市公司光明家具(s*st光明)而今走到创始人被拘,公司破产重整,行将退市的地步。究其根本,始终脱离不了“圈钱”的嫌疑。
  这也反映了一个现象:在突击上市圈钱的动力下,有些不法分子利用(监管)漏洞,造假上市的现象开始出现。这几年次新股业绩大变脸的现象正在增多,很多次新股上市的时候顶着无数的光环,而上市成功后不久,业绩就全变了,这也让上市初期高价买入的投资者损失惨重。
  撕开“画皮”:都是市场危机下的“蛋”
  某些家具企业上市是否真的为了圈钱?要回答这个问题,首先要先听听业内人士对于家具资本市场和上市的见解。
  第三届中国家具产业创新论坛总结:提高创新能力、增强核心竞争力、实现发展模式转型等都是帮助家具企业摆脱困境的方式和方法,但摆脱困境最好的方式还是要“上市”,以增强抵抗风险的能力。
  深圳家具协会秘书长侯克鹏:产业资本必须与经营资本有机结合,这个产业才能持续提升。
  香港兴利集团执行董事黄伟业:我们上市,就是为了做百年企业,百年企业的关键就是要设置合理的股权结构。我们不急圈很多钱,我们追求的是团队竞争力。
  家具企业上市进行模式转型或品牌升级本无可厚非。因为很多企业都明白,企业越大,其抗击市场风险的能力就越强,追求规模成为很多家具企业未来发展的主攻方向。若单纯靠以前的自身积累、滚动式发展已经远远不能满足庞大的资金需求。吸纳风险投资已成为大型家具企业实现产业升级、快速扩张的瓶颈,因此上市是家具企业突破当前困境的首选之路。
  然而,这其中也有很多不确定性。若某些企业上市后进行强力扩张,做到行业老大地位后采用各种不正当手段打击竞争对手,垄断市场、绑架相关产业链又该如何?若某些着力于塑造百年品牌的企业上市开始狂飙,缺乏循序渐进的文化积累和沉淀,这是不是在拔苗助长?
  据业内人士透露,某些家具企业在现阶段的市场环境下选择上市事实上是“居心叵测”——市场危机下某些企业的资金链出现问题,但上市热情和步伐反而在疯狂加速。
  从大的宏观环境来看,身处人民币升值、原材料涨价、出口退税调整重重包围,在宏观调控的大背景下,国家采用了紧缩银根的方针,目前家具企业的整体资金链条相当脆弱。
  据深圳证券信息公司数据中心统计:2011年上半年,家居行业上市公司业绩普遍低于预期,半数上市公司甚至亏损严重。
  适度家具营销总监苏浩告诉记者,“去年租厂房几乎是租不到的,但是从今年开始,很多的厂房招租广告。房子还有没有建,但是厂房多了,这就说明了一个非常明显问题:至少是有10%的企业消失了,或被合并,或在收缩。据我所知,有些工厂甚至只有30%生产率,一旦资金链条出现问题的话,会非常危险,这也是行业的一种现状。”
  联邦家私的王润林说:“我们主要是缺失未来再发展的钱。”
  这也就引出目前行业人士普遍的两个共识点:其一目前中国家具行业整体发展形式严峻;其二一部分家具企业比较“缺钱”。
  居然之家总裁汪林朋说:“一个企业做大做强上市融资是一个途径,但是不是唯一的途径。上市最根本的原因就是有资金稀缺,一个企业如果在利润很丰厚的情况下,肯定对上市的需求就不那么强烈。”
  可见,在两面重压之下,某些目光短浅,急功见利的家具企业有可能铤而走险也并不足为奇。而一连串上市热所引发的家具企业上市“因谋论”也并非空穴来风,无中生有。
  波涛暗涌:“蛋糕有多大,心就有多大”?
  事实上,尽管有前车之鉴,家具企业已经开始迫不及待地追逐新一轮资本热潮。在市场蛋糕的诱惑下,一些实力雄厚的家具企业大手一挥、大笔一落:“蛋糕有多大,心就有多大!”
  此刻需要我们理性看待的是,在这些疯狂情绪之下,上市圈钱的遗患早已波涛暗涌。
  IDG投资中国区总裁周全认为,“现在有一个误区,不管是融资也好、上市也好,就是你干嘛做这个。中国家居业还是比较新的产业,在国外除了洁具、门窗,基本上没有大品牌。如果没有一个很清楚的想法,做大做强可能效率会下降,要没想清楚之前做强做大也是蛮危险的。”
  美克集团副董事长陈江说:“企业一旦上市,资本追逐时代不断的发展,如果你没有充足的企业战略、全球的角度衡量企业的发展,上市对企业来讲比较危险。”
  清晰可见,目前摆在中国家具业面前上市圈钱有两大瓶颈——行业发展属性的局限性与企业自身条件“缺钙”。
  其一,家具业是一个螺旋式上升的增长模式,缺乏裂变,融资能力较差。而某些行业是直线型或跳跃性的增长模式。风投看重的是盈利模式,需要企业每年实现一个跳跃性的增长,这就构成了矛盾。此外,家具行企业上市后市值较低。如,早在2003年上市的香港皇朝家私,其股价大多徘徊在*元左右。
  其二,现阶段的中国家具企业缺乏战略性的发展目的及自身条件不稳固。如,上市后财务报表等以前视为机密的资料都要向股东公开,接受社会监督,面临严格的审查,企业运作灵活度相比上市之前反而弱不少,不利于在关键时刻做出迅速有效的决策。
  当然,企业上市圈钱本无可厚非。但企业圈钱的方式有很多,这是捷径并非最优。企业可以通过一些其他的融资渠道,如寻找一些对行业有真知灼见的战略合作伙伴,进行战略投资;大企业收购小企业等。
  资本的利器,无疑是一种最快捷有力的竞争手段。即便如此,营造一个开放和产业链共赢的市场环境,补全自身空缺和薄弱环节是当务之急,中国家具企业的资本思维有待步入轨道。
  现阶段令人担忧的是,用上市圈钱的方式拼抢和跑马圈地,正在成为硝烟的催化剂和加速剂。
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